La imprevisibilidad de las políticas arancelarias estadounidenses ha aumentado la incertidumbre para las empresas mundiales, según los resultados de la Encuesta Global de Comercio 2025 publicada por Allianz. Esta encuesta, que abarca a 4.500 empresas de China, Francia, Alemania, Italia, Polonia, Singapur, España, el Reino Unido y Estados Unidos, y se realizó en dos momentos diferentes (antes y después de los anuncios arancelarios del día 2 de abril), revela un cambio radical en las expectativas de crecimiento, la percepción de riesgos, especialmente en lo que respecta a los retrasos en los pagos, y las diversas estrategias para mitigar el efecto de la guerra comercial. Incluso con la firma de acuerdos comerciales bilaterales en las últimas semanas, la incertidumbre persiste.
La Encuesta Global de Allianz Trade revela que cerca del 60% de las empresas prevén un impacto negativo de la guerra comercial, y el 45% prevé una disminución de la facturación de las exportaciones. Una de cada cuatro empresas está considerando la posibilidad de paralizar temporalmente la producción debido a la combinación de aranceles y volatilidad en el tipo de cambio, especialmente en sectores que dependen de bienes intermedios importados.
En marcado contraste con el optimismo previo a la ola arancelaria del 2 de abril, la Encuesta Global de este año confirma lo que se observaba en los mercados: la incertidumbre y la fragmentación se están volviendo estructurales. El Día de la Liberación expuso las vulnerabilidades de las empresas con cadenas de suministro y mercados de exportación altamente concentrados. Las expectativas positivas globales de exportación cayeron del 80% al 40%, y el 42% de las empresas espera que la facturación de las exportaciones caiga entre un 2% y un 10%, en comparación con solo el 5% antes de los anuncios del 2 de abril.
«A pesar de los recientes acuerdos bilaterales con el Reino Unido y China, estimamos que las pérdidas globales de exportación alcanzarán los 305.000 millones de dólares en 2025. Las empresas no se quedan de brazos cruzados. Tras haber superado sucesivas crisis desde 2020, se están adaptando una vez más, diversificando sus socios, reconfigurando su logística e integrando la distribución de riesgos en toda la cadena de valor. En el entorno comercial actual, el éxito depende cada vez más de la adaptabilidad», afirma Aylin Somersan Coqui, directora general de Allianz Trade.
Es probable que el alivio temporal aliente a las empresas a seguir adelantando envíos hasta que expiren las treguas de 90 días (el 12 de agosto para China y el 8 de julio para el resto del mundo), como lo hicieron a principios de año: el 86% de las empresas estadounidenses dijeron que habían adelantado envíos desde China y la UE antes de que entraran en vigor los aranceles.
Pocas empresas tienen intención de absorber el aumento de costes o reducir los precios de exportación para mantener su cuota de mercado, especialmente en Estados Unidos, donde más de la mitad de las empresas planean subir los precios (54%). Debido a la alta incertidumbre, es probable que continúe el abastecimiento en nuevos mercados, siendo la segunda opción preferida para mitigar el impacto de los aranceles, especialmente en Polonia y España.
Diversificar las cadenas de suministro y las bases de clientes es una estrategia duradera de mitigación de riesgos, lo cual no sorprende, dado que el 54% de los encuestados considera los riesgos geopolíticos y políticos, así como el malestar social, entre las tres principales amenazas para sus cadenas de suministro. Más de un tercio de las empresas encuestadas ya han encontrado nuevos mercados a los que exportar, mientras que casi dos tercios planeaban hacerlo.
Para mantener bajo control los costos relacionados con las aduanas, la mayoría de las empresas están buscando rutas de envío alternativas, incluidas el 62% de las empresas estadounidenses (facilitadas por el hecho de que los costos de envío han caído casi un 50% desde principios de 2025 y por los precios más bajos del petróleo, que se espera se mantengan durante el resto del año).
La encuesta también revela que, en cuanto a las condiciones comerciales, las empresas atribuyen cada vez más a sus proveedores la responsabilidad de gestionar la logística y los costes (incluidos los aranceles aduaneros) hasta la ubicación del comprador. Las empresas también desean compartir el coste de la volatilidad cambiaria, siendo la introducción de cláusulas de fijación de precios en los contratos para compartir el riesgo cambiario con clientes y proveedores la opción preferida por el 59%.
Es probable que la disociación entre EE.UU. y China continúe a medio plazo a pesar de la tregua de 90 días en los aranceles. La intención de las empresas estadounidenses de exportar a China y Asia Oriental se redujo a la mitad, al 10%, tras el Día de la Liberación, mientras que las expectativas de las empresas chinas de exportar a Norteamérica se desplomaron del 15% al 3%. Las empresas estadounidenses con producción en China buscan cada vez más alternativas fuera de Asia: una cuarta parte considera Europa Occidental y otra cuarta parte, Latinoamérica.
«Si bien el nuevo acuerdo comercial reduce el arancel promedio de importación de EE.UU. sobre China al 39%, desde un exorbitante 103%, este sigue siendo mucho más alto que el 13% aplicado antes del segundo gobierno de Trump. En este contexto, es probable que la práctica de la «friendshoring» siga ganando terreno: Europa y Latinoamérica se perfilan como alternativas atractivas para las empresas chinas, y las empresas europeas también muestran un creciente interés en exportar a China y Asia: entre ambas encuestas, las intenciones de exportación aumentaron al 36% y el interés hacia el mercado del sur y sudeste asiático se duplicó al 14%. Mientras tanto, Latinoamérica se perfila como la ganadora de las estrategias de desvío y elusión comercial, ya que tanto las empresas chinas como las europeas buscan en la región un acceso a EE.UU. a un menor costo«, afirma Françoise Huang, economista sénior para Asia Pacífico y Comercio en Allianz Trade.
Alrededor de la mitad de los exportadores anticipan plazos de pago más largos y un mayor riesgo de impago
La guerra comercial ha afectado las expectativas sobre las condiciones de pago. Casi la mitad de los exportadores (48%) prevé un mayor riesgo de impago, especialmente en EE.UU., Italia y el Reino Unido, lo que refleja el deterioro generalizado de las condiciones comerciales mundiales.
Solo el 11% de las empresas exportadoras siguen recibiendo sus pagos en un plazo de 30 días, pero esta cifra es notablemente menor entre los principales exportadores, como EE.UU., China y Alemania. Aproximadamente el 70% de las empresas reciben sus pagos entre 30 y 70 días; esta cifra es ligeramente superior en el Reino Unido (75%), Francia (73%), Italia (73%) y EE.UU. (73%), y varía según el sector y el tamaño de la empresa.
Las grandes empresas tienden a experimentar retrasos de pago más prolongados, ya que el 26% de las empresas encuestadas con una facturación superior a 5.000 millones de euros se enfrentan a plazos de pago superiores a 70 días, en comparación con el 18% del promedio general de la muestra.
«Esto sugiere que las grandes empresas están asumiendo cada vez más el papel de un banco invisible para las empresas más pequeñas. A medida que los exportadores se enfrentan a ciclos de pago más largos y a un mayor riesgo de insolvencia, se ven presionados a repercutir los costes, abastecerse en nuevos mercados o incluso reconsiderar toda su presencia internacional», concluye Ana Boata, directora de Investigación Económica de Allianz Trade.
Se eliminarán los comentarios que contengan insultos o palabras malsonantes.